M&A는 Mergers And Acquisitions의 약자로서 대상기업들이 하나로 합쳐서 단일회사가 되는 기업합병(Merger)과 한 기업이 다른 기업의 자산이나 주식의 취득을 통해 경영권을 획득하는 기업매수(Acquisition)를 합친 개념이다.

기업의 합병은 법률적으로는 신설합병과 흡수합병의 두 가지 방법이 있다. 신설합병이란 2개 이사의 기존 기업이 모두 해산, 소멸하고 전혀 새로운 회사가 설립되는 것을 말한다. 흡수합병은 기존의 기업 기운데 하나는 존속하고 하나의 기업 은 흡수되는 경우를 말한다.

자산 취득에 의한 기업매수의 방법은 영업양도에 의한다. 영업양도는 신용, 고객, 공장, 점포 등 영업용재상, 종업원 및 경영상 노하우 등 그 사업을 하는데 필요한 자산을 넘겨주는 것을 말한다. 주식취득에 의한 매수 방법에는 기발행 주식의 취득방법과 신규 발행 주식의 인수 등 두 가지 방법이 있다.

최근에는 M&A가 넓은 의미로 쓰이고 있다. 즉 법률적, 경제적으로 독립성이 소멸되고 완전한 결합의 형태를 취하는 기업 합병과 법률적 독립성은 유지되나 금융적으로 결합된 형태를 취하는 기업매수와 금융적 관련을 맺는 합작관계 또는 전락 적 제휴 등까지 포함시켜 M&A의 개념으로 보고 있다.



M&A의 중개기관으로는 증권회사, M&A Boutique, 종금사, 시중은행 및 특수은행, 법률사무소 및 회계사무소, 컨설팅업 체 등이 있으며, 이들은 대부분 M&A 관련 경영자문부터 시작하여 대상기업의 발굴, 조사 및 가치평가, 협상의 진행 등 전 과정에 걸쳐서 역할을 수행하고 있다. 중개기관이 제공하는 주요 서비스는 M&A 중개 및 주선, 상장기업의 경영권 방어 전략자문 및 수행, 자금조달 자문 및 지원, 공개매수 대리수행, 합병비율 평가업무, 기타 특수 Project를 수행한다.





상법상 회사는 자유롭게 합병할 수 있는 것이 원칙이지만(상법 제174조 제1항), 상법과 특별법에 의하여 제한되는
경우 가있다.

1. 상법상의 제한

① 합병을 하는 회사의 일방 또는 쌍방이 주식회사 또는 유한회사인 때에는 존속회사 또는 신설회사가 주식회사
    또는 유 한회사이어야 한다(상법 제174조 제2항).

② 해산 후의 회사는 존립 중의 회사를 존속하는 회사로 하는 경우에 한하여 합병할 수 있다(상법 제174조 제3항).

③ 유한회사와 주식회사가 합병하는 경우에 합병후 존속하는 회사 또는 신설회사가 주식회사인 때에는 법원의
    인가를 얻 어야 한다(상법 제600조 제1항).

④ 유한회사와 주식회사가 합병하는 경우에 존속회사 또는 신설회사가 유한회사인 때에는 주식회사가 사채의
    상환을 완 료하여야 한다(상법 제600조 제2항).

2. 특별법상의 제한

① 독점규제 및 공정거래에 관한 법률에서는 누구든지 직접 또는 특수관계인을 통하여 일정한 거래분야에서
    경쟁을 실질 적으로 제한하는 다른 회사와의 합병을 금지하고 있다(동법 제7조 제1항 2호).

② 증권거래법에 의하면 주권상장법인 또는 협회등록법인이 다른 법인과 합병하고자 하는 경우에는 금융감독
    위원회와 증권거래소 또는 협회에 신고하여야 한다(동법 제190조의2).

③ 증권사, 신탁회사, 보험회사 등은 금융감독위원회의 인가를 얻어야 하며(증권거래법 제35조, 신탁업법 제8조,
    보험업 법 제116조), 금융기관간에 금융산업의 구조개선에 관한 법률에의해 합병하고자 하는 경우에는 금융
    감독위원회의 인가 를 받아야 한다(동법 제4조).



1) 사전준비 및 합병비율산정
2) 이사회결의 및 합병계약서의 작성
3) 합병신고 및 기업결합신고
4) 합병계약서 등의 공시
5) 합병승인주주총회
6) 주식병합절차
7) 주주 및 채권자보호절차
8) 주식병합 및 설립의 절차
9) 보고총회 또는 창립총회의 소집
10) 합병등기
11) 합병에 관한 서류의 사후공시
12) 신주권 및 합병교부금의 교부